суббота, 8 декабря 2007 г.

Выбор ПИФа

В статье "Рейтинг качества управления УК активами фондов, 2007 год" все наверно правильно, только вот чего я не понял, так это то, что из 55-и фондов больше половины с рейтингом А.
# проценты по графе Рейтинг
А В С
69.09091 14.54545 16.36364
Наверное это не плохо, но мне, например, не легче выбирать из 38-и вместо 55-и. Как видно из ниже приведенных графиков и из описания методики составления рейтинга, для рейтинга "А" характерны более высокие значения параметров Альфа, Омега и Шарп.

Если попытаться сократить количество вариантов, к примеру, взяв только те фонды у которых все три параметра попадают в 4-ую квартиль. То есть только те, у которых параметры Альфа, Омега и Шарп больше 0.5625, 1.1875 и 0.12 соответственно. Таковых оказалось не много.


Управляющая.компания Фонд
Альянс РОСНО Управление активами Альянс РОСНО - Акции второго эшелона
Интерфин КАПИТАЛ Интерфин ИНДУСТРИЯ
Интерфин КАПИТАЛ Интерфин ЭНЕРГИЯ
СОЛИД Менеджмент Солид Интервальный
Тройка Диалог ТД-Электроэнергетика
Управляющая компания Росбанка Гранат
Портфельные инвестиции Агора - открытый рынок




Если присмотреться к распределению "Доходности за год" по группам, то можно заметить, что в группе "остальные" наблюдается вылет, который вполне попадает на медиану "лидеров". Может быть критерий жестковат? Попробуем ограничится только двумя параметрами попадающими в 4-ую квартиль. Список будет таким




Управляющая.компания Фонд
АВК Дворцовая площадь АВК - Фонд связи и телекоммуникаций
Альянс РОСНО Управление активами Альянс РОСНО - Акции второго эшелона
Интерфин КАПИТАЛ Интерфин ИНДУСТРИЯ
Интерфин КАПИТАЛ Интерфин ЭНЕРГИЯ
Мономах Мономах-Энергия
СОЛИД Менеджмент Солид Интервальный
Тройка Диалог ТД-Электроэнергетика
Управляющая компания Росбанка Гранат
Портфельные инвестиции Агора - открытый рынок



Но распределение по группам стало заметно лучше, вылет изчез, а перекрытие совсем не большое.

Для полноты картины, приведено распределение по группам, когда критерий отбора в лидеры еще более ослаблен, т.е. когда только один из параметров попадает в 4-ю квартиль. Как видно, перекрытие по "Доходности за год" очень большое.